首页 产品点评文章正文

大央企信托-江苏盐城大丰政信

产品点评 2020年09月24日 18:07 15 选投财富在线
【近期信托列表】 【近期政府债列表】

【大央企信托-江苏盐城大丰政信】 新的一周燃力不能停

快进"厂"提神醒脑~

《中国新说唱2020》

EP06(下)“转 ”继续搞哈

厂牌个人作品赛战火蔓延

潘玮柏 · 威5厂牌

张靓颖 · 佚名厂牌

对抗继续!

起承篇的对决热力未褪

厂牌之争点燃团魂

Hitsong制造机不下线

多元舞台持续轰炸!

《闪闪惹人爱》

BrantB白景屹惊艳变身RapStar

           

Ugly Z说唱改编《阿里郎》

感染全场

           

战况变幻高潮迭起

小青龙发挥出色惊喜胜出

威尔黑马崛起赢得一局

           

最终东风厂牌3:1获胜!

           

X发电站厂牌REGI陈彦希

在大家的惋惜中遗憾淘汰

           

齐心捍卫的团魂不灭

潘玮柏和张靓颖厂牌持续对决

ODD陈思键爆发力十足唱出超炸Rap

李大奔意气风发稳中有进

在关键时刻

谁会为厂牌拿下第一城?

           

主理人与成员命运共同体

潘玮柏危机意识强烈

           

张靓颖紧张备战

           

厂牌的荣耀势在必得

刚刚加入佚名的GALI战斗力爆发

一首《70%》"抄遍"整个说唱圈?

点名式歌词硬核埋梗

ICE、派克特 、李佳隆…

细腻模仿致敬rapper荣耀

让人忍不住拍手叫绝

           

他能否为厂牌赢下一局?

           

万妮达Vinida打破印象反差上线

狂燥表演《Need A Bag》震撼全场

获张靓颖在线表白"你就是我的女王"

GAI当场认证"翻版GAI"

           

KAFE.HU"进化"成为说唱艺术家

话剧式演绎新作品《沉都》

忘我型全身心投入表演

采样王以太《目不转睛》惊喜不断

           

梦徐《竹蜻蜓》实力占领

柔中带刚的说唱改编

给人飞起来的感觉?

           

神仙打架对垒

让赛局起伏不定

每轮比赛的紧张比分

让形势更显焦灼!

           

谁能在对战中胜出

哪个厂牌会面临淘汰危机?

一切未知结果

等待今晚8点

《中国新说唱2020》正片揭晓!

【大央企信托-江苏盐城大丰政信】            

9月21日,华住集团赴港“二次上市”前夜 ,沽空机构博力达思研究公司(Bonitas Research)发布研究报告,称华住集团存在制造虚假的财务报表的嫌疑。

沽空报告事件发酵一夜,9月22日开盘 ,华住集团港股高开3%,截至9月22日收盘,报价311港元 ,较发行价297港元涨幅近5% ,似乎所受影响不算大 。不过,与此同时,公司在美股市场的反应似乎不太乐观。据悉 ,华住集团美股盘中跳水,最终收盘跌3.66%,每股40.48美元 ,总市值120.24亿美元,一夜蒸发4.57亿美元(约31亿元)。

蓝鲸记者就此采访了华住集团,其回应表示 ,该报告没有依据且包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论 。此外,集团正在准备更为详细的声明,不久后将对外出具。

上市前夜遭沽空机构突袭 ,直指财务造假

9月22日,华住酒店集团(下称“华住集团”或“华住 ”)正式登陆港股交易,实现继美股后的二次上市。原本应是“大喜之日”的当天 ,公司却在忙着处理沽空报告一事 。

据了解 ,港股上市前夜,也就是9月21日晚间,沽空机构博力达思研究发布报告称 ,通过在北京和上海的实地调查,发现华住酒店秘密向由其员工和其他未披露关联方拥有的特许经营酒店提供运营费用,从而虚增了财务报告中的利润数据 ,在其2019年末资产负债表上以20亿元人民币(3亿美元)的虚假厂房及设备(“PP&E”)呈现 。

报告提到,华住酒店经营许可证显示,华住集团秘密控制了共1952家酒店(约35%) ,而华住自称只运营688家酒店(12%)。此外,截至2019年年底,中华人民共和国商务部(“商务部 ”)的特许经营登记显示华住旗下共有3020家独立特许经营商 ,比华住报告的4930家管理和特许经营(“特许经营 ”)酒店少37%。

关联方层面,据博力达思研究的调查显示,华住批准的酒店建筑承包商名单中包括多名未披露的现任华住员工 。两家未披露的关联方承包商的信用报告显示 ,收入可观 ,却没有利润或资产,可能是被用作通过建筑成本洗刷虚假现金的幌子。

博力达思研究认为,华住利用未披露的关联方交易隐瞒经营费用 ,人为夸大华住的报告利润,其真实所获得的利润和PP&E资产都大大低于上交给SEC和港交所的申报。因此,机构表示:“我们做空华住是因为我们相信华住的实际财务表现证明股价大幅下跌是合理的 。”

该报告一经发布 ,便引发市场高度关注。除新闻报道不断外,反映在二级市场上,“动荡”很也明显。据悉 ,沽空事件直接导致华住集团在美股收跌3.66%,一夜蒸发约31亿人民币,总市值120.24亿美元 ,

次日早间,华住集团对该事件作出回应:“公司已经知晓了博力达思研究于2020年9月22日发布的沽空报告 。基于对报告初步的检查和评估,公司认为这份报告是缺乏事实依据的 ,而且它包含大量的错误、未经证实的陈述 ,以及对公司业务及运营的误导性结论。 ”

蓝鲸记者也就此联系了华住方面,进一步了解情况。对方表示,公司正在准备更为详细的声明 ,不久后将对外出具 。

二次上市引争议,华住集团认购遇冷

此次沽空事件备受关注,有很大一部分原因与华住近日赴港二次上市有关。“二次上市打新股期间 ,相关公司本就受到投资者关注,加上做空这一敏感话题的推动,关注度必然更高”业内人士表示。

官方资料显示 ,华住集团创立于2005年,前身“汉庭酒店集团”,旗下经营多个知名酒店品牌 ,包括禧玥 、花间堂、诺富特、美居 、桔子水晶 、全季、星程、宜必思 、汉庭等 。

2010年,华住首次成功登陆美国纳斯达克 。4年后,华住集团与雅高酒店集团形成长期战略联盟 ,共同开辟在华酒店业务。直至今年9月22日 ,华住在港二次上市,正式亮相于国内二级市场。

招股书显示,华住在全球发行2042万股普通股 ,其中在香港公开发售204.2万股 。本次融资将主要用于四个方面,约40%将用于支持公司的资本支出及开支,加强公司的酒店网络 ,包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护;30%将用于偿还公司于2019年12月提取的500百万美元循环信贷融资的一部分;其余部分用于增强公司的技术平台,包括公司的华住会以及一般公司用途。

快速扩张的华住集团如今早已位居酒店行业前列。据弗若斯特沙利文资料,截至2019年底 ,以经营的酒店客房数量计,华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团 。2017年底,华住集团酒店数量为3,746家 ,至2019年12月31日拓展至5,618家,复合年增长率为22.5%,净增1,872家酒店 ,净增长幅度居全球所有公开上市酒店集团之首。

然而 ,作为酒店龙头的华住集团,此番二次上市似乎有些遇冷。

据悉,此次华住集团的最终发售价为每股297港元 ,低于每股368港元的最高公开发售价;公开发售仅获3.39倍认购,公开发售的发售股份最终数目为204.23万股;全球发售所得款项总额预计约60.65亿港元 。

对此,华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱在接受媒体采访时表示 ,市场热情不高,主要是投资者对酒店行业兴趣不大,而非针对华住。因为中国的酒店市场竞争激烈 ,早已不是蓝海,想象空间不如科技、互联网等行业。

有投资者认为这也与疫情期间酒店行业严重受挫给公司带来业绩亏损有关 。资料显示,2017至2019年 ,华住集团的净收入分别为82.29亿元、100.63亿元 、112.12亿元;净利润分别为12.28亿元、7.27亿元、17.61亿元。

而受疫情影响,2020上半年华住集团亏损严重。今年前六个月,集团已有43家酒店因疫情而关闭 ,集团预期2020年将在中国地区关闭约350至450家酒店 。

据集团发布的二季报显示 ,报告期内实现净收入19.53亿元,同比下降31.7%;净利润-5.48亿元,同比下滑189.4% 。至此 ,华住集团共亏损26.83亿元,远远超过2019年同期的17.69亿元净利润。

此番亏损对集团资金链造成不小影响,截至2020上半年 ,华住集团的短期债务为58.21亿元 、长期债务为92.40亿元;2020年一季度,集团资产负债率更是高达91.16%。

因此,有观点认为华住集团当下赴港二次上市 ,也是为了缓解其资金压力 。

华住集团上市根本目的及认购遇冷原因我们暂且不知,此次博力达思做空一事是否实锤也还有待后续观望。上市当日面临的沽空危机,华住集团声称正在准备的详细声明最终是否能够实现反转?蓝鲸记者将保持持续关注。

【大央企信托-江苏盐城大丰政信】 范德比尔特家族(Vanderbilt)、肯尼迪家族(Kennedy)、洛克菲勒家族(Rockefeller) 。这些大家族代代皆有传奇人物 ,并且家族资产传承多代,却从未引发过争产的问题。美国大家族之所以能够长盛不衰,其秘诀就源于信托对资产的传承和保护作用。

1 、财富传承 ,将资产转移给指定的受益人 。

2、资产保护和债务隔离 ,设立信托可以保护部分资产不被债权人追溯,同时,在很多离婚案例中 ,信托还被用于保护资产不因离婚而遭到分割。

3、税务规划,通过设立信托,可以减少资产增值或传承资产时可能产生的税务。

盖茨基金会

           

2000年 ,微软创始人比尔·盖茨及妻子梅琳达·盖茨创建了比尔及梅琳达盖茨基金会 。2006年以前,基金会在开展慈善事业的同时也进行了投资。2006年,“股神 ”沃伦·巴菲特向比尔及梅琳达盖茨基金会捐了巨款。同年 ,基金会的组织构架发生较大的调整,转变成双实体结构,包括盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)和比尔及梅琳达盖茨信托基金(Bill & Melinda Gates Foundation Trust) 。

盖茨基金会负责慈善项目的捐助 ,比尔及梅琳达盖茨信托基金负责运营信托资产,实现增值保值 。基金会和信托基金是两个独立的法律实体,信托基金定期向盖茨基金会拨款以开展慈善项目。截止2016年第四季 ,信托基金的总规模达到了403亿美元 ,盖茨基金会自成立以来已向社会捐赠超过410亿美元。

这是典型的“基金会+公益信托”的模式,在美国富豪圈中被普遍运用 。那么,公益信托到底是什么?为什么越来越多的富豪会选择这种形式?除了通过慈善事业实现更高的社会目标和造福社会 ,公益信托还能为富豪们带来什么?

公益信托是私人基金会的一种,负责管理捐赠人的财产资金,并根据捐赠人的意愿分配资产。

一般来说 ,公益信托分为两种类型:公益先行信托(Charitable Lead Trusts)和公益剩余信托(Charitable Remainder Trusts)。公益先行信托是在一定年限内将固定年金或固定比例的信托资产交付给慈善机构 。支付终止后,剩余资产转移给非慈善受益人。公益剩余信托则相反,先在一段时期内将特定金额支付给非慈善受益人 ,再把剩余资产永久性地交给慈善机构。目前较多富豪选择公益先行信托 。

公益先行信托

委托人先设立一个公益信托,并向信托捐赠资产。公益信托由指定的受托人管理和投资,为信托资产增值保值 ,并定期把固定金额或者固定比例的资产捐赠给慈善机构。在指定支付年限结束后,信托剩余的资产转移给指定的非慈善受益人(通常是委托人的后代) 。

公益信托的一个显著优势是税收优惠,这也是为什么越来越多的富豪选择公益信托作为财富传承的手段。

税收优惠主要体现在以下几点:

1 、公益信托资产增值的部分免收资本利得税。

2 、可获得部分所得税抵扣 。

3、减免遗产税 。富豪们在进行财富传承规划时 ,首先需要考虑的是如何规避高额的遗产税。在美国 ,美国税务居民享有549万美元的遗产税终身免税额度(2017年),超出549万美元的资产在传承的时候需要缴纳高达40%的联邦遗产税。通过设立公益先行信托,在支付给慈善机构的指定年限结束后 ,信托内剩余的资产分配给指定非慈善受益人,受益人无需支付遗产税 。

默多克

           

鲁伯特·默多克(Rupert Murdoch),世界传媒大亨 ,美国著名的新闻和媒体经营者。他所创建的新闻集团(News Corporation)是当今世界上规模最大、国际化程度最高的综合性传媒公司之一。除了新闻大亨的身份,默多克还有一个更为中国人所知晓的身份——邓文迪的前夫 。

1999年,默多克与他的第二任妻子安娜离婚时 ,这位新闻大亨花了17亿美金来结束这段长达31年的婚姻,堪称史上最贵分手费。不仅如此,外界对于默多克资产分割的担忧 ,也使得默多克旗下的新闻集团(News Corporation)和21世纪福克斯(21st Century Fox)的运营受到了影响。

这位新闻大亨随后立即将自己的大部分资产放入信托,实现了资产的隔离和保护 。同时,在信托合约里明确规定了两类股权(A类和B类)——A类股权没有投票权 ,而B类股权拥有投票权。默多克家族信托持有新闻集团约38.4%的B类股权 ,但只有默多克和前两任妻子的四个子女享有这些B类股权。

通过这样的设计,新闻集团的控制权掌握在默多克和两任前妻的四个子女手中 。在信托计划构筑的严密隔离下,14年后 ,他与邓文迪的婚姻结束时,邓文迪仅得到了位于纽约曼哈顿的一套豪宅,以及北京的一套四合院 ,他们的女儿也只能从信托中享有信托收益而非公司股权,而默多克依然坐拥约139亿美金的家产。

信托的财产保护作用

           

通过对默多克两次婚姻的财产判决进行对比,我们可以看到信托对于财产的保护作用主要是体现在这些方面:

1 、信托委托人可以通过信托把家庭财产和公司财产有效地分隔开 ,不会相互影响。这一点对于企业家来说是非常重要的,如果没有进行家庭财产和公司财产的分隔,企业家的家庭一旦发生任何财产上的纠纷 ,都会轻易影响其公司的运转 。

2、在传承方面,委托人可以将包括股权在内的资产通过信托传承给指定的继承人 。默多克虽然有多个子女,但是拥有投票权的股权继承人只有他与前两任妻子的四个子女。他与邓文迪的女儿没有公司的投票权但享有信托的收益权 ,因此她们的生活得到了保障 ,同时也避免了邓文迪借女儿的名义插手公司的运营。

美国信托种类繁多,委托人可根据需求设立不同的信托,比如股权信托、人寿保险信托 、房产信托等 。目前中国的信托体系仍处于发展初期 ,但随着人们在财富管理和传承方面的意识越来越强,信托会成为各类高净值人士在资产传承规划方面的首选工具。由于设立信托需要涉及法律和税务等多方面的知识,建议高净值人士在设立信托之前 ,寻求有资质的律师、家族办公室进行咨询和辅助设计。

资料来源:搜狐

           

           

           

【大央企信托-江苏盐城大丰政信】

标签: 大央企信托-江苏盐城大丰政信

选投财富在线